Makroekonomický výhled na tento týden: HDP (ČR, USA), index CPI (Německo, eurozóna)

26.2.2024 14:12

V týdnu od 26. února bude zveřejněno mnoho významných makroekonomických ukazatelů, které poukážou na výkonost jednotlivých ekonomik. Trh bude svou pozornost ubírat například k hrubému domácímu produktu, který bude zveřejněn v České republice a Spojených státech a indexu CPI, který bude reportován v Německu a eurozóně.

HDP ve Spojených státech

Ve středu budou reportovány druhé předběžné hodnoty hrubého domácího produktu ve Spojených státech za 4Q. Revize maloobchodních tržeb za 4Q směrem dolů poukazuje na nižší výdaje spotřebitelů za zboží, než jaké trh predikoval v prvním předběžném odhadu. Naopak opačným směrem by měl zamířit čistý export, a to z důvodu revize schodku listopadové obchodní bilance, která dosáhla 61,9 mld. USD (první odhad počítal se schodkem 63,2 mld. USD). Agentura Bloomberg dodává, že růst exportu je rovněž ovlivněn poklesem poptávky spotřebitelů, jež limituje import zboží do USA. Hrubý domácí produkt bude dle odhadů pozitivně ovlivněn růstem vládních výdajů, bez kterých by dle agentury Bloomberg byl růst HDP významně nižší.

HDP ve Spojených státech - středa
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
28. 2.	Růst HDP (q-q) (anualizováno)	4Q - druhý, předběžný	3,3 %	3,3 %
28. 2.	Deflátor HDP	4Q - druhý, předběžný	1,5 %	1,5 %

Osobní příjem a výdaje v USA

Ve čtvrtek bude ve Spojených státech reportován osobní příjem a výdaje za leden. Po zveřejněných indexech PPI a CPI bude americký Fed analyzovat vývoj osobního příjmu a výdajů. Trh predikuje meziroční růst osobního příjmu o 0,4 %, v prosinci vzrostl o 0,3 %. Lednové osobní výdaje by dle predikcí měly zpomalit své tempo růstu, a to konkrétně z prosincových 0,7 % na 0,2 %. Jedním z důvodů je dle Bloombergu silný mráz v části Spojených států, který vedl k částečnému snížení spotřeby.

Ve čtvrtek bude rovněž reportován deflátor výdajů na osobní spotřebu, který by dle predikcí měl meziměsíčně vzrůst o 0,3 %. Dle odhadů by měl být poháněn především reziduální sezónností.

Osobní příjem, výdaje a deflátor výdajů na osobní spotřebu v USA - čtvrtek
Datum	Makroekonomický     ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
29. 2.	Osobní příjem	leden	0,4 %	0,3 %
29. 2.	Osobní výdaje	leden	0,2 %	0,7 %
29. 2.	Deflátor výdajů na osobní spotřebu (m-m)	leden	0,3 %	0,2 %
29. 2.	Deflátor výdajů na osobní spotřebu (y-y)	leden	2,4 %	2,6 %

Index ISM ve výrobě v USA

V pátek bude reportován index ISM ve výrobě. Trh predikuje růst na 49,5 b. Únorová data z regionálních poboček Fedu poukazují na zlepšující se stav nových objednávek, které by měly podpořit produkční aktivitu a index PMI, který bude reportován v průběhu měsíce.

Index ISM ve výrobě - pátek
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
US	1. 3.	ISM ve výrobě	únor	49,5 b.	49,1 b.

Stavební výdaje v USA

Ve Spojených státech budou v pátek rovněž reportovány stavební výdaje za leden. Trh predikuje pokles tempa růstu, a to z prosincových 0,9 % na 0,2 %. Výdaje by měly být poháněny především renovacemi rezidenčního bydlení, u nerezidenčního bydlení se predikuje pokles.

Stavební výdaje v USA - pátek
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
US	1. 3.	Stavební výdaje (m-m)	leden	0,2 %	0,9 %

Index CPI v Německu

Ve čtvrtek budou v Německu reportovány předběžného hodnoty indexu CPI, trh predikuje zpomalení tempa růstu, a to z lednových 2,9 % na 2,6 %. Důvodem jsou především ceny potravin, které by dle predikcí měly růst pomaleji než v měsíci předchozím.

Index CPI v Německu - čtvrtek
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
29. 2.	CPI (y-y)	únor - předběžný	2,6 %	2,9 %
29. 2.	CPI (m-m)	únor - předběžný	0,5 %	0,2 %
29. 2.	CPI - harmonizováno dle EU (m-m)	únor - předběžný	0,6 %	-0,2 %
29. 2.	CPI - harmonizováno dle EU (y-y)	únor - předběžný	2,7 %	3,1 %

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA - čtvrtek
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
29. 2.	Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti	24. února	210 tis.	201 tis.
29. 2.	Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti	17. února	1874 tis.	1862 tis.

Index CPI v eurozóně

V eurozóně bude rovněž reportován index CPI dle předběžných dat za únor. Trh predikuje pokles z prosincových 2,8 % na 2,5 %. Zpomalení tempa růstu by dle odhadů mělo být registrováno u cen potravin a segmentu služeb. Naopak růst by měl být zaznamenán u cen pohonných hmot. Dle týdenních dat Evropské komise vzrostly ceny pohonných hmot na meziměsíční bázi o 2,5 %.

Index CPI v eurozóně - pátek
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
1. 3.	CPI odhad (y-y)	únor	2,5 %	--
1. 3.	CPI (m-m)	únor - předběžný	0,6 %	-0,4 %
1. 3.	CPI jádrový (y-y)	únor - předběžný	2,9 %	3,3 %

Maloobchodní tržby v Německu

Maloobchodní tržby v Německu - čtvrtek
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
GE	29. 2.	Maloobchodní tržby (m-m)	leden	0,5 %	-1,6 %
GE	29. 2.	Maloobchodní prodeje (bez sezónního očištění) (y-y)	leden	-1,7 %	-4,4 %

HDP v ČR

HDP v České republice - pátek
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
1. 3.	HDP (q-q)	4Q - předběžný	0,2 %	0,2 %
1. 3.	HDP (y-y)	4Q - předběžný	-0,2 %	-0,2 %

Index PPI v ČR

Index PPI v ČR - středa
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
28. 2.	Index výrobních cen (m-m)	leden	2,2 %	-0,5 %
28. 2.	Index výrobních cen (y-y)	leden	-1,8 %	1,4 %

*Odhady analytiků se v průběhu týdne mohou měnit.


Zdroj: Bloomberg

Jakub Němec, Fio banka, a.s.