Karo Leather potvrdilo celoroční i střednědobý výhled, oznámilo předzásobení (+komentář analytika)
Český zpracovatel kůží Karo Leather ve zprávě z včerejšího večera potvrdil celoroční i střednědobý výhled a oznámil předzásobení se surovými kůžemi za zdroje od ovládajících akcionářů. Zprávu hodnotíme převážně pozitivně.
Třídící linka v klíčovém závodu v Brtnici, zdroj: Karo Leather
Potvrzení výhledů
Karo aktualizovalo výhled na roky 2024, 2025 na klíčových úrovních hrubého provozního zisku EBITDA a čistého zisku a potvrdilo střednědobé ambice dosáhnout roční produkce 1,7 mil. m2 a EBITDA až 270 mil Kč.
Nižší úroveň tržeb reflektuje již s výsledky za 1H komunikovanou poptávku zákazníků po levnějších kůžích, ovšem bez dopadu na marži společnosti, která přes nižší cenu vstupů i výstupu zůstává na podobné úrovni.
Předzásobení se a půjčka od ovládajících akcionářů
Společnost zároveň oznámila plán předzásobit se surovými kůžemi ve stavu wet blue v hodnotě až 1,8 mil. USD. Ten bude financován bezúročnou půjčkou od zakladatele Pavla Klvani a finančního ředitele Jakuba Hemerky, kteří postupně prodají investičnímu fondu Czegg Ventures ze skupiny Starteepo, která s nimi jako akcionář jedná ve shodě, až 290 tis. akcií za celkovou kupní cenu 42,05 mil. CZK (při ceně 145 CZK za 1 akcii).
„S kolegou jsme k tomuto kroku přistoupili, jelikož se pro KARO naskytla možnost nákupu neselektovaného materiálu z Brazílie s výraznou slevou. Doposud objednáváme materiál Wet blue po jednotlivých kontejnerech, což je z pohledu cash flow výhodné, ale bohužel to nepřináší takovou flexibilitu v selekci jednotlivých kůží pro jednotlivé produkty, a také nemůžeme využívat množstevních slev u dodavatelů. Díky této transakci si zajistíme pracovní kapitál a skladové zásoby, které nám v příštím roce zajistí naplnění našeho cíle 130 milionů korun na úrovni provozního zisku EBITDA a 60 milionů korun na úrovni čistého zisku,“ vysvětlil transakci Jakub Hemerka s tím, že v roce 2025 očekává splacení z provozního cash flow a opětovný nákup od fondu.
Komentář analytika
„Potvrzení výhledu na nejbližší roky a střednědobých ambic je bezesporu pozitivní zprávou, která reflektuje úspěšné spuštění závodu v Brtnici a potvrzuje i investiční tezi naší analýzy z května s cílovou cenou 200 Kč na akcii,“ uvedl analytik Fio banky Jan Tománek.
„Oznámené předzásobení surovým materiálem ukazuje na posun ve vertikální integraci a větší flexibilitu při nákupech materiálu po vzoru italské konkurence. Zároveň však indikuje, že společnost prostředky z vyplacených dotací směřovala spíše do pracovního kapitálu než na snížení dluhu. Na nadcházejícím START day 5. až 6. listopadu tak naše dotazy budou směřovat k výši zásob a čistého dluhu, které doposud společnost reportovala jen jednou ročně,“ dodal Tománek.
Akcie Karo Leather
Akcie Karo Leather (BAAKARIN) včera na pražské burze i RM-SYSTÉMu uzavřely na 148 Kč.
Zdroj: Karo Leather
Jan Tománek, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Společnosti Karo Leather se v úvodu roku 2025 daří navyšovat produkci i marže
- Rušení pokynů na trzích BCPP, RM-S a Xetra v důsledku změny kroku kotace od 1. dubna
- Společnost Karo Leather reportovala předběžná čísla za rok 2024
- Pražská burza na začátku týdne nepatrně oslabuje
- Zpracovatel kůží KARO Leather vstupuje do segmentu taktické obuvi
Nejnovější:
- Závěrečná hodina přinesla umazání ztrát, S&P 500 +0,06 %
- S&P 500 po slibném úvodu přetáčí do červeného teritoria
- Frankfurtská burza na začátku týdne nepatrně posílila
- Pražská burza v úvodu týdne klesá
- USA: Index výrobní aktivity dallaského Fedu v dubnu na -35,8 b. při očekávání -14,2 b.
- Přední americké indexy na začátku pondělního obchodování oscilují kolem nuly
- Projekce hospodaření Erste Group za 1Q 2025
- Americké futures kontrakty se obchodují s nevýraznými pohyby
- Makroekonomický výhled na tento týden: Report z trhu práce (USA), vývoj HDP napříč regiony,..
- Erste zvažuje koupi 49% podílu v polské divizi Santanderu