Makroekonomický výhled na tento týden: Zasedání Fedu a ČNB, index CPI v eurozóně,..
V tento předvánoční týden bude největší zaměření na zasedání Fedu a ČNB. V USA se očekává snížení sazeb, naopak v ČR pravděpodobně bude zachována repo sazba na 4,00 %. V eurozóně se dozvíme konečná data indexu CPI a v USA třetí a konečné vydání HDP za 3Q.
Zasedání Fedu a ČNB
Ve středu bude americký Fed rozhodovat o snížení sazeb. Na 93,4 % se očekává, že sazby budou sníženy o 25 bazických bodů.
Kromě samotného snížení sazeb může být ale důležitá i rétorika, kterou bude Jerome Powell obhajovat úpravu sazeb. Ta může napovědět, jakým způsobem členové Fedu smýšlejí o současném stavu a vývoji americké ekonomiky a být předzvěstí budoucího snížení sazeb v roce 2025.
O sazbách bude ve čtvrtek rozhodovat taktéž ČNB. 20 z 21 oslovených analytiků od agentury Bloomberg očekává zachování repo sazby na 4,00 %. Bude se jednat o první jednání ohledně sazeb pro Jakuba Seidlera.
| Zasedání Fedu a ČNB | |||
|---|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| Rozhodnutí FOMC (Fed) o sazbách (horní mez) | 18. prosince | 4,50 % | 4,75 % |
| Rozhodnutí FOMC (Fed) o sazbách (dolní mez) | 18. prosince | 4,25 % | 4,50 % |
| Mediánový odhad sazeb členů FOMC: Současný rok | 18. prosince | 4,375 % | 4,375 % |
| Mediánový odhad sazeb členů FOMC: Příští rok | 18. prosince | 3,625 % | 3,375 % |
| Mediánový odhad sazeb členů FOMC: Přespříští rok | 18. prosince | 3,125 % | 2,875 % |
| Mediánový odhad sazeb členů FOMC: Dlouhodobý | 18. prosince | 3,000 % | 2,875 % |
| Oznámení repo sazby | 19. prosince | 4,00 % | 4,00 % |
Index CPI v eurozóně
Ve středu bude taktéž reportován konečný index CPI za listopad v eurozóně. Agentura Bloomberg očekává potvrzení růstu inflace v konečných datech.
| CPI - eurozóna - listopad konečný | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| CPI (y-y) | 2,3 % | 2,3 % |
| CPI (m-m) | -0,3 % | -0,3 % |
| CPI jádrový (y-y) | 2,7 % | 2,7 % |
HDP v USA
Bloomberg očekává maximálně malou změnu ve konečném třetím vydání HDP za 3Q v USA, který můžeme očekávat ve čtvrtek.
| HDP - USA - 3Q konečný | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| Růst HDP (q-q) (anualizováno) | 2,8 % | 2,8 % |
| Osobní spotřeba | 3,7 % | 3,5 % |
| Deflátor HDP | 1,9 % | 1,9 % |
PPI v ČR a Německu
Index výrobních cen v ČR dnes ráno překvapil vyšším růstem, než se očekávalo. V pátek se dozvíme index PPI i v Německu.
| Index PPI v Německu - listopad | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| PPI (m-m) | 0,3 % | 0,2 % |
| PPI (y-y) | -0,3 % | -1,1 % |
Index IFO v Německu
Index IFO bývá jeden ze spolehlivých ukazatelů růstu německé ekonomiky. Primárně se sleduje index podnikatelského klimatu. Prosincové data ukáží, jak moc se německé ekonomice nedaří.
| Index IFO - prosinec | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| Index IFO podnikatelského klimatu | 85,5 b. | 85,7 b. |
| Index IFO hodnocení současných podmínek | 84,0 b. | 84,3 b. |
| Index IFO očekávání | 87,5 b. | 87,2 b. |
Indexy nákupních manažerů PMI v Německu, eurozóně a USA
Dnes jsme se dozvěděli předběžné hodnoty indexu nákupních manažerů PMI ve výrobě, ve službách a v kompozitní formě v Německu a eurozóně.
Ještě dnes odpoledne se tyto předběžné hodnoty dozvíme i v USA.
| Index nákupních manažerů PMI v USA - prosinec předběžný | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global) | 49,5 b. | 49,7 b. |
| Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global) | 55,8 b. | 56,1 b. |
| Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global) | 55,1 b. | 54,9 b. |
Průzkum ZEW
V Německu a eurozóně bude v úterý dopoledne zveřejněn index očekávání dle průzkumu ZEW.
| Průzkům ZEW - prosinec | |||
|---|---|---|---|
| Region | Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| GE | Průzkum ZEW - index očekávání | 6,9 b. | 7,4 b. |
| GE | Průzkum ZEW - index současných podmínek | -92,6 b. | -91,4 b. |
| EC | Průzkum ZEW - index očekávání | -- | 12,5 b. |
Spotřebitelská důvěra
| Spotřebitelská důvěra | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| GE | 19. 12. | Spotřebitelská důvěra GfK | leden | -22,5 b. | -23,3 b. |
| EC | 20. 12. | Spotřebitelská důvěra | prosinec - předběžný | -14,0 b. | -13,7 b. |
| US | 20. 12. | Index spotřebitelské důvěry University of Michigan | prosinec - konečný | 74,0 b. | 74,0 b. |
Další významné makroekonomické ukazatele tento týden
| Makroekonomický výhled pro tento týden | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| US | 16. 12. | Newyorský výrobní index | prosinec | 10,0 b. | 31,2 b. |
| EC | 17. 12. | Obchodní bilance (sezónně očištěno | říjen | 11,6 mld. | 13,6 mld. |
| EC | 17. 12. | Obchodní bilance (bez sezónního očištění) | říjen | -- | 12,5 mld. |
| US | 17. 12. | Maloobchodní tržby (m-m) (předběžný) | listopad | 0,5 % | 0,4 % |
| US | 17. 12. | Průmyslová produkce (m-m) | listopad | 0,3 % | -0,3 % |
| US | 17. 12. | Využití kapacit | listopad | 77,3 % | 77,1 % |
| US | 17. 12. | Podnikové zásoby | říjen | 0,1 % | 0,1 % |
| US | 17. 12. | Index realitního trhu NAHB | prosinec | 47 b. | 46 b. |
| EC | 18. 12. | Stavební výroba (m-m) | říjen | -- | -0,1 % |
| EC | 18. 12. | Stavební výroba (y-y) | říjen | -- | -1,6 % |
| US | 18. 12. | Započatá výstavba | listopad | 1343 tis. | 1311 tis. |
| US | 18. 12. | Počet nově vydaných stavebních povolení | listopad - předběžný | 1430 tis. | 1416 tis. |
| US | 18. 12. | Běžný účet platební bilance | 3Q | -$287,1 mld. | -$266,8 mld. |
| EC | 19. 12. | Registrace nových aut (EU27) | listopad | -- | 1,1 % |
| EC | 19. 12. | Běžný účet ECB (sezónně očištěno) | říjen | -- | 37,0 mld. |
| US | 19. 12. | Index výrobní aktivity filadelfského Fedu | prosinec | 2,9 b. | -5,5 b. |
| US | 19. 12. | Index předstihových ukazatelů | listopad | -0,1 % | -0,4 % |
| US | 19. 12. | Prodeje existujících domů | listopad | 4,08 mil. | 3,96 mil. |
| US | 19. 12. | Prodeje existujících domů (m-m) | listopad | 3,0 % | 3,4 % |
| US | 19. 12. | Index výrobní aktivity kansaského Fedu | prosinec | -- | -2 b. |
| US | 19. 12. | Čistý příliv kapitálu | říjen | -- | $398,4 mld. |
| US | 19. 12. | Čistý příliv dlouhodobého kapitálu | říjen | -- | $216,1 mld. |
| US | 20. 12. | Osobní příjem | listopad | 0,4 % | 0,6 % |
| US | 20. 12. | Osobní výdaje | listopad | 0,5 % | 0,4 % |
| US | 20. 12. | Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) | listopad | 0,2 % | 0,2 % |
| US | 20. 12. | Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) | listopad | 2,5 % | 2,3 % |
| US | 20. 12. | Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) | listopad | 0,2 % | 0,3 % |
| US | 20. 12. | Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) | listopad | 2,9 % | 2,8 % |
*Odhady analytiků se v průběhu týdne mohou měnit.
Zdroj: Bloomberg
Michal Bárta
Fio banka, a.s.
Prohlášení
Nejnovější:
- Index DAX zavřel se ztrátou 0,45 %
- Pražská burza v novém týdnu pokračuje v růstu
- USA: Index PMI ve výrobě v prosinci dle předběžných dat na 48,3 b. při očekávání 49,8 b.
- Americké akcie v úvodu posilují, JPMorgan zvýšil investiční doporučení u několika společností
- Makroekonomický výhled na tento týden: Zasedání Fedu a ČNB, index CPI v eurozóně,..
- Americké futures kontrakty indikují otevření trhů v mírném růstu
- USA: Newyorský výrobní index v prosinci na 0,2 b. při očekávání 9,8 b.
- Vývoj cen komodit: Zemní plyn (-2,93 %), ropa (-0,9 %), pšenice (+0,81 %)
- Vývoj měnových párů: USD/CZK 23,84
- Společnosti Axon Enterprise, Palantir Technologies a MicroStrategy budou přidány do Nasdaq-100
