24.2.2025 11:25, BRK.A, BRK B

Americký konglomerát Berkshire Hathaway, vedený legendárním Warrenem Buffettem, v sobotu reportoval výsledky za 4Q roku 2024, které byly taženy růstem zisku pojišťoven. Společnost pozastavila prodeje akcií Applu, avšak redukovala pozice velkých amerických bankovních domů.

Čistý zisk Berkshire Hathaway plynoucí z vlastního hospodaření konglomerátu a jeho dceřiných společností ve 4Q meziročně vzrostl o 71 % na 14,53 mld. USD při konsensu Wall Street 9,87 mld. USD. Přecenění investičního portfolia se skládalo z realizovaných zisků 3,1 mld. USD a nerealizovaných zisků 2,1 mld. USD.

Vývoj investičního portfolia

Berkshire ve 4Q pozastavila prodeje akcií společnosti Apple, avšak odprodávala bankovní tituly. Více o vývoji investičního portfolia, dle čtvrtletní zprávy 13F, se můžete dozvědět zde.

Objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů mezikvartálně vzrostl ze 325,2 mld. USD na 334,2 mld. USD. V relativním vyjádření vůči velikosti bilanční sumy tak hotovost poskočila na rekordní úroveň 29 %.

Vývoj hotovosti Berkshire Hathaway do roku 1987, kam sahá datová řada Bloombergu

Dopis od Warrena Buffetta

„V roce 2024 si Berkshire vedla lépe, než jsem očekával, ačkoli 53 % z našich 189 byznysů vykázalo pokles zisku. Pomohl nám předvídatelný velký zisk z investic, protože se zlepšily výnosy ze státních pokladničních poukázek (treasury bills) a my jsme podstatně zvýšili počet držených těchto vysoce likvidních krátkodobých cenných papírů. Výrazný nárůst zisku zaznamenala také naše pojišťovací činnost, a to díky výsledkům pojišťovny GEICO. Během pěti let Todd Combs zásadním způsobem přetvořil společnost GEICO, zvýšil efektivitu a aktualizoval postupy upisování,“ uvedl legendární investor a generální ředitel společnosti Warren Buffett v 15stránkovém dopisu pro investory.

„Berkshire železnice a utility, což jsou naše dva největší byznysy mimo pojišťovny, zlepšily své celkové zisky. Oba byznysy však mají před sebou ještě mnoho práce,“ dodal Buffett.

Zpětný odkup akcií

Berkshire ve 4Q neprovedla zpětný odkup akcií. Za celý rok 2024 tak celkem zpětně odkoupila akcie za 2,9 mld. USD. Společnost zachovává strategii zpětného odkupu v momentě, co posoudí, že akcie jsou podhodnocené.

Pohled analytiků

Analytik Andrew Kligerman z TD Cowen uvedl, že Berkshire reportovala lepší než očekávané výsledky za 4Q, díky silnému výsledků pojišťoven v upisování. Upozornil na slova Warrena Buffetta, že pojišťovny jsou klíčovou částí byznysu Berkshire.

Analytici z Phillip Securities upozornili na 302% meziroční růst zisků pojišťoven z upisování.

Akcie Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway má dvě třídy akcií. Jedna akcie třídy A odpovídá 1500 akciím třídy B z hlediska ekonomického podílu a 10 000 akciím třídy B z pohledu hlasovacích práv.

Akcie třídy B (BRK B) v předburzovní fázi obchodování posilují o 1,39 % na 485,38 USD.

Vývoj akcií Berkshire Hathaway třídy B

Zdroj: Berkshire Hathaway, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.