Salesforce reportovala za 4Q, výhled je z hlediska výnosů a zisku na akcii pod očekáváním

27.2.2025 16:51, CRM

Salesforce, celosvětový leader v oblasti poskytování softwaru řízení zákaznických vztahů (CRM), oznámil výsledky hospodaření za 4Q fiskálního roku 2025. Výsledky za tento kvartál jsou z hlediska výnosů v souladu s analytickým očekáváním. Očištěný zisk na akcii ve výši 2,78 USD překonal očekávání 2,61 USD. Dále společnost překonala konsensus analytiků z hlediska zbývajících nasmlouvaných závazků a volného peněžního toku, který meziročně vzrostl o 17 %. Ve výhledu Salesforce nepřekonala očekávání ohledně výnosů a očištěného zisku na akcii. Analytici vyzdvihli data ohledně uzavřených zakázek v souvislosti s autonomní AI agenty Agentforce.

Výsledky za 4Q FY25

Výnosy společnosti ve 4Q meziročně vzrostly o 7,6 %. Segment předplatného a podpory, který tvoří drtivou většinu výnosů, meziročně vzrostl o 8 % na 9,45 mld. USD a nepřekonal analytický konsensus 9,52 mld. USD. Segment profesionálních službeb a dalších oproti čtvrtému kvartálu minulého roku vzrostl o 0,6 % na 542 mil. USD, což je nad odhady analytiků 525,9 mil. USD.  

Zbývající nasmlouvané závazky společnost uvedla v hodnotě 30,2 mld. USD při očekávání 30,12 mld. USD. Volný peněžní tok meziročně vzrostl o 17 % na 3,82 mld. USD při očekávání 3,49 mld. USD.

Náhled na růst produktů

Náhledem do produktů segmentu předplatného a podpory Sales Cloud zaznamenal meziroční růst o 8,4 % a vynesl společnosti 2,13 mld. USD, což je mírně pod konsensem. Dále výnosy ze Service Cloud meziročně vzrostly o 7,8 % v hodnotě 2,33 mld. USD a opět mírně nepřekonaly odhady analytiků ve výši 2,37 mld. USD.

Růst produktů napříč kvartály po očištění o pohyb měnových kurzů, zdroj: Salesforce

Růst produktů Marketing a Commerce Cloud byl výrazně nad očekávání analytiků ve výši 4,27 %. Platform & Other, do kterého patří Slack rostl také výrazně nad analytické očekávání 8,22 %. Produkty Integrace & Analytiky naopak rostly pod odhady analytiků 8,78 %.

Výnosy z Data Cloud & AI zaznamenaly ve fiskálním roce 2025 růst o 120 % a společnost uzavřela 5000 zakázek v souvislosti s autonomní AI agenty Agentforce.

Výhled na Q1 a FY26

Ve Q1 společnost odhaduje výnosy v rozmezí 9,71 až 9,76 mld. USD při analytickém očekávání 9,91 mld. USD. Očištěný zisk na akcii předpokládá mezi 2-53 až 2,55 USD s odhadem analytiků 2,62 USD.

Ve fiskálním roce 2026 Salesforce projektuje výnosy po očištění o pohyb měnových kurzů v rozmezí 40,5 až 40,9 mld. USD, což představuje růst o 7-8 %. Očištěný zisk na akcii přepokládá v rozmezí 11,09 až 11,17 USD s očekáváním 11,19 USD. Největší segment výnosů předplatného a podpory by měl po očištění o pohyb měnových kurzů vzrůst o 9 %. Provozní marže podle společnosti poroste o 21,6 % a volný peněžní tok by měl v dalším roce růst o 10-11 %.

Dividenda a zpětný odkup akcií

Ve fiskálním roce 2025 společnost zpětně odkoupila akcie ve výši 7,8 mld. USD a vyplatila akcionářům 1,5 mld. USD prostřednictvím dividendy.

Komentář CFO

„Rok jsme uzavřeli se silnými výsledky a náš neustálý důraz na růst profitability společnosti přinesl rekordní výnosy, marže a cash flow, čímž jsme položili pevné základy pro společnost do fiskálního roku 2026,“ uvedla finanční ředitelka Amy Weaver.

Komentář analytiků

Analytik Mark Murphy z JP Morgan považuje výsledky Salesforce za povzbudivé a říká: „Zaměřte se na objednávky, ne na tržby.“

Analytici z Barclays uvedli, že výsledky za tento kvartál byly solidní, ale ne výjimečné. K výhledu se vyjádřili, že byl v souladu s očekáváním či slabší, zároveň však podle nich může být konzervativní. Informace zveřejněné o AI byly dle nich silné.

Akcie Salesforce

Zdroj: Salesforce, Bloomberg

Petr Veselý, Fio banka, a.s.