Bonusový certifikát
Pokud kurz podkladového aktiva v průběhu životnosti bonusového certifikátu nespadne pod určitou mez a v den jeho splatnosti nepřekročí určitou mez, je majiteli certifikátu ke dni splatnosti vyplacen bonus. Bonus se nevyplácí, pokud majitel prodá certifikát dříve než je den splatnosti.
Investor kupuje certifikát za aktuální nabídkovou cenu a může ho prodat před datem splatnosti za aktuální poptávkovou cenu, ale ztrácí tím nárok na bonus.
Meze, mezi kterými se podkladové aktivum musí pro získání bonusu pohybovat, jsou určeny shora procenty bonusu (např. u CECEBON3 je to 45% nárůst) a zdola ochrannou bariérou (např. u CECEBON3 je to max. pokles 40%). Tedy -40% až +45%. Procento nárůstu a poklesu podkladového aktiva se určuje vzhledem k fixované hodnotě (u CECEBON3 byla hodnota fixována na 2430,11 b.).
Mohou nastat 3 situace:
1) Pokladové aktivum neklesne v průběhu svého života o více než bariéra (40%) od fixu a zároveň v den splatnosti nebude mít zhodnocení vyšší než bonus (45%) od fixu, potom je majiteli v den splatnosti vyplacen bonus ve stanovené výši (u CECEBON3 je uveden 45%ní zisk). Bonus je vyjádřen procentem z nominální hodnoty.
Příklad:
Investor koupí certifikát CECEBON3 za 2 900 Kč. Pásmo je -40% až +45% vzhledem k fixu 2 430,11 b. Index CECE během svého života klesl max. o 35% vzhledem k fixu. V den splatnosti má index CECE hodnotu 2 500 b. (růst oproti fixu o 2,8 %). Nominální hodnota certifikátu je 100 EUR.
Certifikát během života neklesl o více než 40% fixu, klient má tedy nárok na bonus ve výši 45%, přestože v den splatnosti je výnosnost jen 2,8%. Majitel v den splatnosti tak bude mít zisk 45% z nominálu, tj. bude mu vyplaceno 145 EUR. Na bonus nemá tedy vliv, jaký je výnos v den splatnosti, pokud po celý život neklesl pod bariéru.
2) Podkladové aktivum v průběhu života certifikátu nespadne pod dolní bariéru (40%), ale v den splatnosti má vyšší zhodnocení od fixu než bonus (více než 45%). Majiteli je tak vyplacena výše skutečného zhodnocení, jehož hodnota není nijak omezena.
Příklad:
Investor koupí certifikát CECEBON3 za 2 900 Kč. Pásmo je -40% až +45% vzhledem k fixu 2 430,11 b. Index CECE během svého života klesl max. o 35% vzhledem k fixu. V den splatnosti má index CECE hodnotu 3 655 b. (růst oproti fixu o 50 %). Nominální hodnota certifikátu je 100 EUR.
Certifikát během života neklesl o více než 40% fixu, ale v den expirace překročil +45% růst. Majitel má tedy zhodnocení 50% z nominálu, tj. bude mu vyplaceno 150 EUR. Pokud tedy certifikát po celý život neklesne pod bariéru a v den splatnosti má vyšší zhodnocení než bonus, je majiteli toto zhodnocení vyplaceno.
3) Podkladové aktivum v průběhu života certifikátu prorazí bariéru (40%) směrem dolu. Od okamžiku, kdy k tomuto dojde, certifikát se promění v přímou investici 1:1 vůči podkladovému aktivu. V den splatnosti potom majitel má takový zisk/ztrátu, jako má v ten den podkladové aktivum.
Příklad:
Investor koupí certifikát CECEBON3 za 2900 Kč. Pásmo je -40% až +45% vzhledem k fixu 2430,11 b. Index CECE během svého života klesl max. o 55% vzhledem k fixu. V den splatnosti má index CECE hodnotu a) 2 500 b. (růst oproti fixu o 2,8 %), b) 2 200b. (pokles oproti fixu o 10,5%) . Nominální hodnota certifikátu je 100 EUR..
- Certifikát během života klesl o více než 40% fixu, majitel nemá tedy nárok na bonus ve výši 45% a navíc se z certifikátu stává přímá investice. Majitel v den splatnosti tak bude mít zisk 2,8% z nominálu tj. bude mu vyplaceno 102,8 EUR.
- Certifikát během života klesl o více než 40% fixu, majitel nemá tedy nárok na bonus ve výši 45% a navíc se z certifikátu stává přímá investice. Majitel v den splatnosti tak bude mít ztrátu 10,5% z nominálu tj. bude mu vyplaceno 89,5 EUR.
Bonusový certifikát je tedy vhodný pro dlouhodobého investora, který spekuluje na vysoký růst podkladového aktiva, ale nemusí se bát mírného poklesu či mírného růstu, protože v tomto případě počítá s bonusem.
