J.P. Morgan reportoval výsledky za 2Q, zvýšil výhled

14.7.2023 16:19, JPM

Investiční banka JP Morgan Chase reportovala výsledky za druhý kvartál a zvýšila výhled čistých úrokových výnosů. Během 2Q realizovala akvizici First Republic Bank.

Zdroj: JP Morgan Chase

Výsledky společnosti JP Morgan Chase (JPM) za 2Q 2023
	2Q 2023	Konsensus 2Q 2023	2Q 2022
Výnosy (mld. USD)	42,4	39,34	31,6
Čistý zisk (mld. USD)	14,472	--	8,649
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	4,75	--	2,76

Výsledky jednotlivých divizí

V divizi spotřebitelského a komunitního bankovnictví JP Morgan zaznamenal výnosy 16,4 mld. USD, meziroční nárůst byl 31 %. Čistý zisk činil 5 mld. USD a meziročně vzrostl o 61 %.

Divize korporátního a investičního bankovnictví zaznamenala výnosy 12,5 mld. USD a meziročně vzrostla o 4 %. Čistý zisk byl 4,1 mld. USD a zaznamenala 10 % růst. V segmentu obchodování dluhopisů, měn a komodit byly výnosy 4,57 mld. USD, oproti očekávaným 4,3 mld. USD. Obchodování akcií přineslo výnosy 2,45 mld. USD, při očekávání 2,51 mld. USD. Investiční bankovnictví zaznamenalo meziroční růst výnosů 11 % na 1,49 mld. USD při očekávání 1,38 mld. USD.

Komerční bankovnictví zaznamenalo výnosy 3,988 mld. USD. Čistý zisk byl 1,5 mld. USD a meziročně byl vyšší o 54 %.

Divize správy aktiv měla výnosy 4,943 mld. USD a čistý zisk 1,1 mld. USD, který vzrostl 10 % meziročně. Aktiva pod správou zaznamenaly růst 16 % na 3,2 bilionu dolarů.

Objem úvěrů dosáhnul 1,3 bil. USD při očekávání 1,24. Vklady dosáhly 2,4 bil. USD při očekávání 2,44 bil. USD.

Kapitálová přiměřenost (CET1) na konci čtvrtletí meziročně vzrostla na 13,8 % z 12,2 % při očekávání 13,6 %.

Návratnost vlastního kapitálu dosáhla 20 %, zatímco analytici očekávali 16,3 %.

Dopady akvizice First Republic

V druhém čtvrtletí J.P. Morgan Chase koupila banku First Republic. Tato akvizice měla pozitivní dopad na zisk banky a k EPS přidala 0,91 dolaru, negativně se však promítla do opravných položek. Toto mělo na EPS negativní vliv 0,3 dolaru.

Opravné položky na nesplácené úvěry celé banky dosáhly 2,9 mld. USD oproti očekávaným 2,62 mld. USD, z toho 1,2 mld. USD bylo spojeno s First Republic. Před rokem činily 1,1 mld. USD.

Výhled

JP Morgan za fiskální rok 2023 očekává čistý úrokový výnos 87 mld. USD, dříve výhled činil 84 mld. USD.

Dále očekává očištěné náklady 84,5 mld. USD, bez některých položek, dříve odhadováno 81 mld. USD.

„Věříme, že zvýšený výhled jádrových čistých úrokových výnosů o 4 % bude vést k navýšení odhadů analytiků na úrovni výnosů i zisku na akcii za rok 2023, když vyšší výnosy za 2Q zvyšují kredibilitu…,“ uvedla analytička Alison Williams z Bloomberg Intelligence.

Komentář CEO

CEO banky Jamie Dimon komentoval výsledky: „Téměř všechny naše čtyři obchodní segmenty zaznamenaly toto čtvrtletí pokračující růst. V spotřebitelském a komunitním bankovnictví bylo velmi silné zakládání nových účtů a půjčky na karty vzrostly o 18 %. V korporátním a investičním bankovnictví zůstaly poplatky pod tlakem, ačkoliv jsme o začátku roku zvýšili podíl na trhu. V komerčním bankovnictví byly výnosy z plateb opět velmi silné a vzrostly o 79 %. Správa aktiv zaznamenala rekordní dlouhodobé finanční přítoky ve výši 61 mld. USD napříč obchodními kanály, regiony i třídami aktiv.“

Dimon dodal: „Ekonomika Spojených států zůstává odolná. Rozvahy spotřebitelů zůstávají zdravé a spotřebitelé utrácí, i když o něco pomaleji. Situace na trhu práce se o něco zhoršila, ale tvorba pracovních zatím zůstává silná. V dohledu stále existují významná rizika, z nichž o mnohých jsem za poslední rok psal. Spotřebitelé pomalu vyčerpávají své hotovostní rezervy, jádrová inflace je stále tvrdohlavě vysoká (což zvyšuje riziko, že sazby budou zvýšeny a zůstanou zvýšené po delší dobu), kvantitativní utahování tohoto rozsahu nemá obdoby, fiskální deficity jsou větší a válka na Ukrajině stále pokračuje, což kromě ohromné humanitární krize pro Ukrajince může mít velký dopad na geopolitiku a globální ekonomiku.“ 

Akcie JP Morgan

Vývoj akcií JP Morgan Chase

JPMorgan Chase & Co (JPM) +0,5 % na 148,87 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	435,0	P/E	9,4
Vývoj za letošní rok (%)	+11,0	Očekávané P/E	10,2
52týdenní minimum (USD)	101,3	Prům. cílová cena (USD)	163,4
52týdenní maximum (USD)	149,9	Dividendový výnos (%)	2,7

Zdroj: JP Morgan Chase, Bloomberg

Tobiáš Kohout, Fio banka, a.s.