JPMorgan zveřejnila výsledky za 1Q nad očekáváním a zvýšila výhled ročních čistých úrokových výnosů

11.4.2025 16:32, JPM

Největší americká banka podle výše aktiv, JPMorgan, zveřejnila výsledky hospodaření za 1Q 2025. Očištěné výnosy meziročně vzrostly o 8,1 % na 46,01 mld. USD, čímž překonaly průměrný analytický odhad 44,39 mld. USD. Společnost zároveň zvýšila svůj odhad čistého úrokového výnosu pro celý rok.

Výsledky za 1Q

Očištěné výnosy meziročně vzrostly o 8,1 % na 46,01 mld. USD, přičemž průměrný analytický odhad byl 44,39 mld. USD.

Čisté úrokové výnosy dosáhly 23,38 mld. USD, přičemž odhad činil 23,16 mld. USD.

Úvěry meziročně vzrostly o 2 % na 1,36 bil. USD, přičemž odhad byl 1,35 bil. USD. Vklady vzrostly o 2 % na 2,50 bil. USD, odhad byl 2,42 bil. USD.

Náklady na riziko dosáhly 3,31 mld. USD, přičemž čisté odpisy pohledávek činily 2,3 mld. USD a čistá tvorba rezerv byla 973 mil. USD. Odhad nákladů na riziko byl 2,7 mld. USD.

Neúrokové náklady se vyšplhaly na 23,60 mld. USD, přičemž odhad byl 23,78 mld. USD.

Standardizovaná kapitálová přiměřenost (CET1) byla 15,4 %, odhad činil 15,7 %.

Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) dosáhla 18 %, odhad byl 16,2 %.

Rentabilita hmotného vlastního kapitálu (ROTE) byla 21 %, odhad činil 19,8 %.

Aktiva pod správou (AUM) se vyšplhala na 4,11 bil. USD, přičemž odhad byl 4,07 bil. USD.

Roční výhled

Společnost zvýšila svůj výhled čistých úrokových výnosů pro celý rok. Nyní očekává čisté úrokové výnosy kolem 94,5 mld. USD, předchozí odhad byl 94 mld. USD, konsenzus analytiků byl 93,98 mld. USD.

Nadále očekává čisté úrokové výnosy bez zahrnutí divize komerčního a investičního bankovnictví (CIB) kolem 90 mld. USD.

Nadále očekává očištěné náklady kolem 95 mld. USD.

Dividenda a zpětné odkupy akcií

Společnost v prvním čtvrtletí vyplatila dividendu v celkové výši 3,9 mld. USD, což představuje 1,4 USD na akcii. Současně zpětně odkoupila akcie za 7,1 mld. USD.

Komentáře analytiků

Jamie Dimon, generální ředitel, komentoval: „Společnost vykázala silné základní obchodní a finanční výsledky v prvním čtvrtletí, kdy čistý zisk dosáhl 14,6 mld. USD.“

Dimon dodal: „Ekonomika čelí značným turbulencím (včetně geopolitiky), s potenciálními pozitivy v podobě daňové reformy a deregulace a potenciálními negativy v podobě cel a obchodních válek, přetrvávající inflace, vysokých fiskálních deficitů a stále poměrně vysokých cen aktiv a volatility. Jako vždy doufáme v to nejlepší, ale připravujeme firmu na širokou škálu scénářů.“

Komentář CEO

„Společnost překonala naše očekávání ohledně čistých úrokových výnosů a poplatků, ale nesplnila očekávání v oblasti nákladů na riziko kvůli vytvoření rezervy ve výši 1 mld. USD a vyšším nákladům. Potvrzení výhledu je pozitivní, protože věříme, že trh očekával snížení v této oblasti,“ uvedl Scott Siefers, analytik ze společnosti Piper Sandler.

„Překonání zisku bylo primárně způsobeno lepšími než očekávanými neúrokovými výnosy a čistými úrokovými výnosy, částečně kompenzováno vyššími než očekávanými náklady na riziko, přičemž nižší efektivní daňová sazba přispěla k růstu zisku. Zpětný odkup akcií ve výši 7,1 mld. USD byl vyšší, než jsme očekávali,“ řekl Gerard Cassidy, analytik ze společnosti RBC.

Akcie JPMorgan

Zdroj: Bloomberg, JPMorgan

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.